خفضت شركة OpenAI، وفق تقرير نشرته صحيفة Financial Times ونقلته Reuters، هدفها لجولة التمويل الحالية بنحو 10 مليارات دولار، لتسعى إلى جمع قرابة 20 مليار دولار بدلًا من 30 مليارًا. ويأتي التعديل في وقت يتزايد فيه تدقيق المستثمرين في حجم الإنفاق المطلوب لبناء مراكز البيانات وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
ولا يعني ذلك أن الجولة أُغلقت أو أن OpenAI حصلت بالفعل على المبلغ المستهدف؛ فالتقارير تتحدث عن خفض الهدف وعن التزامات استثمارية أولية أقل من الرقم الجديد، بينما لم يصدر تأكيد رسمي من الشركة بشأن التفاصيل المنشورة.
من 30 مليارًا إلى 20 مليار دولار
بحسب تقرير Financial Times المنشور في 30 أكتوبر 2026، خفضت OpenAI المبلغ الذي تستهدف جمعه في الجولة من 30 مليار دولار إلى نحو 20 مليارًا. وأشارت الصحيفة، نقلًا عن أشخاص مطلعين على المحادثات، إلى أن بعض المستثمرين قلصوا المبالغ التي كانوا يعتزمون ضخها.
ووفق التقرير نفسه، قد يجمع الإغلاق الأول للجولة مبلغًا أقل من 20 مليار دولار. وهذا فارق مهم بين الهدف التمويلي وبين الأموال التي جرى الالتزام بها فعليًا أو تحويلها إلى الشركة؛ فالأرقام النهائية تظل رهينة إتمام الاتفاقات والإغلاق المالي.
تقييم مستهدف عند 1.25 تريليون دولار
تحدثت التقارير عن تقييم مستهدف يقارب 1.25 تريليون دولار، مقارنة بمستوى 1.4 تريليون دولار الذي ارتبط بالمحادثات السابقة للجولة. وكانت Bloomberg قد ذكرت في 22 أكتوبر أن OpenAI تستهدف تقييمًا عند 1.25 تريليون دولار خلال المراحل النهائية من المفاوضات، بينما نقلت Reuters في 31 أكتوبر عن Financial Times خفض هدف التمويل.
هذه أرقام تفاوضية منسوبة إلى مصادر مطلعة وليست تقييمًا نهائيًا لشركة مدرجة في سوق الأسهم. كما أن التقييم المقترح لا يساوي الأموال التي ستدخل خزينة الشركة؛ فالأول يعكس السعر النظري للشركة في الصفقة، والثاني هو حجم رأس المال الذي يجري جمعه.
من المستثمرون المتوقع مشاركتهم؟
بحسب ما أوردته Financial Times ونقلته Reuters، يُتوقع أن يكون تحالف من مستثمرين في الإمارات، من بينهم صندوق MGX المدعوم حكوميًا، من أكبر المشاركين في الجولة. كما وردت أسماء Founders Fund وCoatue وSequoia Capital وAndreessen Horowitz ضمن الجهات المتوقع مشاركتها.
وتحدث التقرير عن احتمال ارتباط الصفقة بإتاحة خيار لـOpenAI لاستئجار قدرات حوسبة جديدة يجري تطويرها في المنطقة. لكن هذه التفاصيل، مثل قائمة المستثمرين وحجم مساهمة كل طرف وشروط الحوسبة، لم تُعلن رسميًا في بيان من OpenAI، ولذلك يجب التعامل معها باعتبارها معلومات صحفية منسوبة إلى مصادر مطلعة وليست شروطًا نهائية مؤكدة.
لماذا أصبح المستثمرون أكثر حذرًا؟
يتزامن تعديل هدف التمويل مع موجة تراجع في أسهم التكنولوجيا خلال تعاملات الجمعة 30 أكتوبر. وأشارت Reuters وAssociated Press إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم قدرة الشركات على تحويل الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وأرباح كافية، خصوصًا مع ارتفاع تكلفة بناء مراكز البيانات وشراء المعالجات والطاقة.
وتراجع مؤشر Nasdaq بنحو 2.9% في جلسة الجمعة، وفق Reuters وAP. كما زادت نتائج شركات كبرى، من بينها Intel وAmazon، من الأسئلة حول التدفقات النقدية وتوقيت العائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي. لكن تراجع شهية المستثمرين في جولة واحدة لا يثبت وحده أن الطلب على منتجات OpenAI يتراجع أو أن الشركة تواجه أزمة سيولة؛ فهذه استنتاجات تحتاج إلى بيانات مالية وتشغيلية مستقلة.
ما الذي نعرفه وما الذي لا يزال غير مؤكد؟
- المعلن صحفيًا: خفض هدف الجولة من 30 إلى نحو 20 مليار دولار، مع تقييم مستهدف يقارب 1.25 تريليون دولار.
- المتوقع وليس المحسوم: حجم الإغلاق الأول، وأسماء المستثمرين النهائيين، وشروط أي اتفاق متعلق بقدرات الحوسبة في الإمارات.
- غير المؤكد رسميًا: لم تنشر OpenAI بيانًا يؤكد الأرقام والتفاصيل الواردة في التقارير، ولم ترد الشركة والجهات الاستثمارية المذكورة على طلبات Reuters للتعليق وقت إعداد الخبر.
وتسعى OpenAI، بحسب Reuters، إلى طرح عام محتمل في 2027، بينما تتجه Anthropic أيضًا نحو إدراج محتمل. وقد يجعل ذلك توقيت جمع التمويل والمنافسة على المستثمرين عاملين مهمين في الأشهر المقبلة، لكن موعد الطرح وشروطه يظلان خاضعين للتغير.
الخلاصة
يعكس خفض هدف الجولة حساسية المستثمرين المتزايدة تجاه تكلفة سباق الذكاء الاصطناعي، لا حكمًا نهائيًا على مستقبل OpenAI. والمؤشر الأهم في الفترة المقبلة لن يكون التقييم المعلن وحده، بل حجم الأموال التي ستُجمع فعليًا، وشروطها، وقدرة الشركة على تحويل الطلب على خدماتها إلى تدفقات نقدية تبرر التزاماتها الضخمة في الحوسبة.
المصادر
- Reuters: OpenAI تخفض هدف التمويل 10 مليارات دولار – 31 أكتوبر 2026
- Financial Times: تفاصيل التقييم المستهدف والمفاوضات السابقة – 22 أكتوبر 2026
- Bloomberg Law: تقرير خفض هدف التمويل – 31 أكتوبر 2026
- Associated Press: تراجع أسهم التكنولوجيا ومخاوف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي – 30 أكتوبر 2026
اكتشاف المزيد من lightweb2
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
